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El capital riesgo es una actividad financiera desarrollada por entidades especializadas, consistente en la aportación de capital (fondos propios) de forma temporal (3-5 años) y generalmente minoritaria a empresas no financieras, de naturaleza no inmobiliaria y que no coticen en primeros mercados de valores.

¿Qué es?

El capital riesgo es una actividad financiera desarrollada por entidades especializadas, consistente en la aportación de capital (fondos propios) de forma temporal (3-5 años) y generalmente minoritaria a empresas no financieras, de naturaleza no inmobiliaria y que no coticen en primeros mercados de valores.

¿Cómo?

Tiene por objeto contribuir al desarrollo y expansión de la empresa (capitalizarla, profesionalizarla y asesorarla) para que su valor aumente (Asociación Española de Entidades de Capital riesgo – ASCRI-).

El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a la media. Cuanto más diversificada esté la cartera de una empresa de CR, mayor probabilidad tendrá el inversor de recuperar el montante inicial invertido, al compensarse las pérdidas de los proyectos fracasados con el beneficio de un proyecto exitoso.

Finalmente, el inversor buscará su salida de la empresa para materializar los rendimientos obtenidos y revertir el flujo de fondos hacia los proveedores. Las principales estrategias de salida que se plantean (y que se recogen bajo el término desinversiones) son la venta a un inversor estratégico, la Oferta Pública Inicial de

¿A quién va dirigido?

Emprendedores y PYMEs.

¿Qué ofrece?

Por fase de desarrollo, es posible clasificar el capital riesgo en los siguientes apartados (ver gráfico 1 del anexo):

• Semilla (seed): aportación de recursos en una fase anterior al inicio de la producción masiva (definición/diseño del producto, prueba de prototipos, etc.). Todavía existe riesgo tecnológico.

• Arranque (Start-up): financiación para el desarrollo inicial y primera comercialización del producto o servicio de empresas de reciente creación.

• Otras fases iniciales: recursos para cubrir el desfase de tesorería en empresas de reciente creación que no han alcanzado el punto muerto.

• Expansión: Financiación del crecimiento de una empresa con beneficios. El destino de los fondos puede ser para la adquisición de activos fijos, el incremento del fondo de maniobra para el desarrollo de nuevos productos o el acceso a nuevos mercados.

• Sustitución: Adquisición de acciones existentes en poder de otra entidad de capital riesgo o de otro accionista o accionistas antiguos.

• Adquisición con apalancamiento (Leveraged Buy-out – LBO): Compra de empresas en las que una parte sustancial del precio de la operación es financiada con recursos ajenos, en parte garantizados por los propios activos de la empresa adquirida, y con instrumentos que están a medio camino entre los recursos propios y ajenos (financiación de entresuelo). Son frecuentes en capital riesgo las adquisiciones protagonizadas por los propios directivos de la empresa (MBO) o por directivos de otra empresa similar (MBI).

• Reorientación: Recursos aportados a una empresa en dificultades financieras para facilitar su reflotamiento.

• Refinanciación de deuda: Sustitución de deuda por recursos propios para reducir el nivel de endeudamiento de la empresa.

Más información

3I PLC, ESPAÑA
ACTIVE VENTURE PARTNERS
ACTIVOS Y GESTIÓN ACCIONARIAL S.C.R.
ADARA
ADE GESTIÓN SODICAL S.G.E.C.R.
ADVENT INTERNATIONAL
AGENCIA DE INNOVACION Y DESARROLLO DE ANDALUCIA, IDEA
AHORRO CORPORACIÓN DESARROLLO
APAX PARTNERS ESPAÑA
ARCANO CAPITAL
ARTÁ CAPITAL
AURICA XXI, S.C.R
AXIS PARTICIPACIONES EMPRESARIALES SGECR
AXÓN CAPITAL E INVERSIONES S.G.E.C.R.
BANKINTER CAPITAL RIESGO, S.G.E.C.R
BARING PRIVATE EQUITY PARTNERS ESPAÑA
BRIDGEPOINT
BULLNET CAPITAL
C.D.T.I.- CENTRO PARA EL DESARROLLO TECNÓLOGICO INDUSTRIAL
CAIXA CAPITAL RISC
CAJA DE AHORROS MUNICIPAL DE BURGOS
CANTABRIA CAPITAL
CAPITAL ALIANZA PRIVATE EQUITY INVESTMENT
CATALANA D´INICIATIVES CR
CLAVE MAYOR SGECR
COFIDES (COMPAÑÍA ESPAÑOLA DE FINANCIACIÓN DEL DESARROLLO, S.A.)
CORPFIN CAPITAL
CRB INVERSIONES BIOTECNOLÓGICAS
CVC CAPITAL PARTNERS
DEMETER PARTNERS
DIANA CAPITAL
EBN CAPITAL, S.G.E.C.R.
ELAND PRIVATE EQUITY S.G.E.C.R.
EMPRESA NACIONAL DE INNOVACIÓN (ENISA)
ESPIGA CAPITAL
FIDES CAPITAL S.C.R.
GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA
GED IBERIAN PRIVATE EQUITY S.G.E.C.R
GESCAIXA GALICIA S.G.E.C.R.
GESTION DE CAPITAL RIESGO DEL PAIS VASCO S.G.E.C.R.
GOING INVESTMENT GESTION S.G.E.C.R.
HIG EUROPEAN CAPITAL PARTNERS SPAIN
HIGHGROWTH PARTNERS
IBERDROLA
INSTITUT CATALÀ DE FINANCES CAPITAL S.G.E.C.R.
INTERMEDIATE CAPITAL GROUP ESPAÑA
INVERCARIA
INVEREADY TECHNOLOGY INVESTMENT GROUP
INVERPYME S.C.R. DE RÉGIMEN COMÚN
INVERSIONES PROGRANADA S.C.R. DE RÉGIMEN SIMPLIFICADO
INVERSIONES VALENCIA CAPITAL RIESGO
KISS CAPITAL GROUP
KKR, KOHLBERG KRAVIS ROBERTS & CO
L CAPITAL
LANDON INVESTMENTS, S.C.R. DE RÉGIMEN SIMPLIFICADO
M CAPITAL
MCH PRIVATE EQUITY INVESTMENTS SGECR
MERCAPITAL
MIURA PRIVATE EQUITY S.G.E.C.R.
MÖBIUS CORPORATE VENTURE CAPITAL S.G.E.C.R.
MURCIA EMPRENDE S.C.R. DE RÉGIMEN SIMPLIFICADO
N+1 PRIVATE EQUITY
NAJETI CAPITAL S.A.U.
NAUTA CAPITAL VC PARTNERS S.G.E.C.R.
NAZCA CAPITAL, S.G.E.C.R.
NEOTEC CAPITAL RIESGO SOCIEDAD DE FONDOS S.G.E.C.R.
NEXT CAPITAL PARTNERS
ONA CAPITAL PRIVAT S.C.R. DE R.S.
OQUENDO CAPITAL
PERMIRA ASESORES
PORTOBELLO CAPITAL
PROA CAPITAL
QUALITAS EQUITY PARTNERS
REALZA CAPITAL
REPSOL NEW ENERGY VENTURES
RIVA Y GARCIA GESTIÓN S.G.I.I.C.
RIVERSIDE ESPAÑA PARTNERS
SADIM INVERSIONES
SALAMANCA GROUP HOLDINGS LTD.
SANTANDER CAPITAL DESARROLLO, S.G.E.C.R.
SANTANDER PRIVATE EQUITY SGECR
SEED CAPITAL DE BIZKAIA, S.G.E.C.R.
SEPIDES
SES IBERIA PRIVATE EQUITY
SHERPA CAPITAL
SOCIEDAD REGIONAL DE PROMOCIÓN DEL PRINCIPADO DE ASTURIAS
SODECO – SOCIEDAD PARA EL DESARROLLO DE LAS COMARCAS MINERAS
SODENA – SOCIEDAD DE DESARROLLO DE NAVARRA
SODIAR – SOCIEDAD PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL DE ARAGÓN
SODICAMAN – SOCIEDAD PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL DE CASTILLA-LA MANCHA
SODIEX – SOCIEDAD PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL DE EXTREMADURA
SUMA CAPITAL S.G.E.C.R.
TALDE GESTIÓN S.G.E.C.R.
TORSA CAPITAL S.G.E.C.R.
UNINVEST S.G.E.C.R.- UNIRISCO GALICIA S.C.R.
VALCAPITAL
VIGO ACTIVO S.C.R. DE RÉGIMEN SIMPLIFICADO
VISTA CAPITAL DE EXPANSIÓN S.G.E.C.R.
XESGALICIA S.G.E.C.R.
YSIOS CAPITAL PARTNERS S.G.E.C.R.